● 本报记者 连润
Wind数据走漏，限制8月3日，本年以来银行间阛阓熊猫债刊行限制为1166.50亿元。限制现在，熊猫债累计刊行限制已冲破1万亿元。众人默示，连年来，熊猫债刊行主体不休丰富，刊行东谈主数目稳步攀升，握续取得海外著名机构心疼，熊猫债阛阓深度广度不休拓展。
多重身分推动
7月以来，熊猫债阛阓呈密集刊行态势。
据Wind统计，7月11家刊行主体所有刊行16只熊猫债，限制达219.50亿元。其中，多只熊猫债刊行创记载。亚洲基础身手投资银行刊行2年期20亿元熊猫债，票面利率1.64%，刊行认购倍数创亚投行熊猫债刊行记载，并诱骗了超30家机构参与，创下亚投行熊猫债刊行参与机构数目记载。摩根士丹利刊行20亿元熊猫债，刊行期限5年，刊行利率1.98%，这是首单由总部位于好意思国的公司刊行的熊猫债。
中诚信海外商讨院商讨汇报以为，融资成本上风是熊猫债密集刊行的伏击身分之一。“现时熊猫债票面利率显贵低于同时好意思元债，海外刊行东谈主通过置换存量好意思元债务，可平直缩小融资成本，这一‘性价比’上风晋升了刊行意愿。”汇报分析称。
中国债券阛阓绽开握续开释诱骗力是另孤独分。中国银行间阛阓交往商协会7月28日默示：“本年以来，番邦政府类机构、海外修复机构和跨国企业熊猫债刊行活跃，刊行金额占比达到50%，较2024年全年高潮27个百分点。限制现在，银行间阛阓熊猫债刊行东谈主区域已粉饰五大洲，反应出中国债券阛阓对群众优质刊行东谈主的诱骗力。”
上述汇报亦默示，我国债券阛阓轨制型绽开握续鼓舞，准入设施简化、司帐准则、绿色分类模范与海外接轨、资金跨境使用便利性晋升等系统性阅兵，晋升境外刊行东谈主的融资效劳。
东谈主民币海外化程度的真切则为熊猫债需求端注入能源。中诚信海外商讨院商讨员郝云龙说，现在，东谈主民币跨境支付占比升至群众第四，东谈主民币动作跨境支付及交易结算货币的海外地位迟缓晋升。新兴阛阓主权机构刊行熊猫债，既是对东谈主民币储备属性的认同，亦然遁藏好意思元汇率风险的计谋采选。
有望连接扩容
熊猫债动作境外机构在华刊行的东谈主民币计价债券，既是中国本钱阛阓双向绽开的伏击效果，亦然东谈主民币海外化程度中的关节载体，其发展眉目与畴昔远景备受阛阓关怀。
熊猫债刊行始于2005年，2023岁首始快速扩容，往日刊行限制达1544.50亿元；2024年刊行量创下1948.00亿元的年度记载。
从熊猫债注册情况看，这一增长态势有望在2025年延续。中国银行间阛阓交往商协会数据走漏，2025年上半年熊猫债注册限制达1535亿元，同比增长165%，为全年扩容奠定基础。
政策对熊猫债阛阓的撑握加力。7月18日，国度发展阅兵委等七部门集中髻布的《对于施行荧惑外商投资企业境内再投资几许措施的见知》明确，对顺应条目的外商投资企业境内再投资所需的熊猫债优化处治经由，纳入“绿色通谈”处治。
“熊猫债阛阓的政策环境和监管轨制握续完善，有望进一步晋升熊猫债资金使用的便利性和效劳，提高对刊行东谈主的诱骗力。”郝云龙说。
此外，业内众人默示，熊猫债对于境外投资者而言或是一种较好的“避险钞票”。刚直证券首席固收分析师李清荷默示，熊猫债阛阓现在尚未出现试验爽约事件，举座信用风险可控，且由于我国货币政策具有相对寥寂性，东谈主民币债券收益率与群众主要债券收益率的关系性较低，熊猫债对于境外投资者而言或是一种较好的“避险钞票”。
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职守剪辑：屠欣怡